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Display-Search總裁楊羅斯(Ross Young)昨(9)日表示,個人電腦(PC)面板價格一路看漲到9月,電視面板價格則會漲到10月,第二季一線面板廠開始賺錢,第四季面板廠淨利率最高將達到25%,明年全球面板供應將比今年更加吃緊,顯示今明兩年全球面板一片多頭景象,而且愈來愈好。

由DisplaySearch舉辦的台灣平面顯示器研討會將在今天展開,今年共吸引300多位海內外面板廠、零組件業者、品牌廠商與投資法人參與,由於面板景氣已自谷底爬升,因此研討會成為討論下游市場實際銷售狀況的重要平台。

楊羅斯昨晚表示,這波面板價格自4月開始觸底回升,其中監視器面板與筆記型電腦(NB)面板可以漲到9月,32吋電視面板可以漲到10月,37吋電視面板也將自5月開始起漲,32吋面板目前報價約為305美元,預估將可以漲到320至325美元。

他強調,目前32吋面板還在損益兩平邊緣,第三季開始,32吋面板將可以獲利,而第二季大部分的監視器面板都是獲利的,所有NB面板也獲利,一線面板廠在第二季可以開始賺錢,二線面板廠恐怕要等到第三季。

他預估,第四季面板廠的淨利率可以回到兩位數,大約是在10%至15%,甚至有些產品的淨利率可以高達25%,意味著今年的面板廠將一季比一季賺錢。

也有人擔心景氣暢旺是否真是終端買氣爆發,還是是下游建立庫存的假性需求,他說,液晶電視是真的終端買氣很旺,而PC類面板則是下游建立庫存,不過,這也是為了下半年銷售,尚屬正常。

對於明年面板景氣的預估,他說,面板供應自第二季開始吃緊,產業供應鏈都在非常低的庫存水位,下游一旦開始建立庫存,面板廠因為之前降低產能利用率之後,也降低零開組件的庫存,需求上來,零組件根本來不及備貨,明年產能會比今年更加吃緊,因為看不到什麼新產能出來,只有三星八代廠,以及友達與奇美電的7.5代廠,可是市場需求卻不斷變大,受此影響,零組件以玻璃基板供應最吃緊,大約有3%至5%的缺口。

【2007/05/10 經濟日報】


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不要糊里糊塗買賣電子股

今年初以來,高價電子股如大立光、宏達電、可成、原相與南電之流,股價慘烈修正,甚至還蔓延到前景看好的太陽能電池股如茂迪與益通。但是,一些營運長期黯淡、甚至還不見起色的低價電子股卻漲勢凌厲,令不少股市老手跌破眼鏡。

「市場主力似乎有重回戰場的跡象!」一位資深投資人如此觀察。這位人士指出,這批炒股主力部隊並非以前的老主力,而是一群年齡僅三十至四十歲之間的新貴階級。這批新主力大多具有證券業背景,他們運用先前的人脈,結合在職的國內基金經理人與分析師聯合炒股。去年鎖定高價股如茂迪、可成炒作,今年則有轉戰低價股跡象。

潘朵拉的盒子被打開了

由於市場、特別是電子股瀰漫濃厚的投機氣氛,潘朵拉的盒子於是被打開了。許多主力著墨的個股嚴重偏離基本面,仍有許多不明就裡的投資人持續追捧;相形之下,大型績優電子股的牛步化走勢,則讓許多投資人漸失信心與耐性。

從電子股融資餘額呈兩極化似乎可看出一些端倪。績優大型電子股如台積電、鴻海、廣達的融資使用率分別只有○‧四%、一‧三%與二‧一%,看來散戶對這些股票興趣缺缺。但以此推論散戶尚未大舉進場也絕非事實,因為一些漲勢凶猛的電子股,如迅杰、晶豪科、信音、佳必琪、嘉晶、科風、普誠、均豪等,融資使用率均高達八成以上。近半年來,上述這些飆漲過後大幅回檔者不少,但是,融資餘額維持高檔甚至不減反增,正是不少散戶「打死不退」不願認賠,或者仍以為還有高檔可期,趁回檔承接的最佳寫照。

看不懂,就看基本面吧!

主力著墨頗深的電子股盤勢讓人看不懂,事實上也不大可能搞清楚主力到底要炒那一支股票?炒到何種價位?與其到處打聽主力飆股明牌,常常摃龜,倒不如花更多心力留意產業動向與趨勢,同時布局具有投資價值的好股票,才是投資股票的細水長流之道。

從這個態度出發,今年第二季起,投資電子股有三大方向可留意:第一,股價處於低檔區,但產業景氣出現觸底回升訊號的「落底揚升型」;第二,股價或許沒那麼低,但是產業強勁成長訊號明朗,有可能扮演多頭攻堅部隊的「旺季來臨型」。當然,投資電子股最迷人之處就是殺手級應用產品的爆發力,這種「未來黑馬股」則以微軟Vista概念股以及網通新應用股為代表。

近來面板股股價大牛翻身,是「落底揚升型」的典型寫照之一。面板產業景氣低迷了二年半之後,從監視器面板報價近來止跌反彈,嗅出了一絲面板產業即將走出寒冬的暖意。更重要的是,面板股股價夠低,龍頭股友達的股價淨值比不到二倍,奇美僅一‧六倍,華映與彩晶皆不及一倍。歷史經驗顯示,買面板股要「買在本益比最高,賣在本益比最低」才會賺錢,因為面板產業低迷時,業者不是落入巨額虧損,就是獲利稀少,即使股價很低,但本益比卻高得驚人。而面板股大賺時,友達、奇美之流EPS大賺五元並非難事,即使股價已飆得很高,但本益比卻相當低。這個原則屢試不爽,目前的面板股股價正符合這種特性。

兼顧投資與投機三大方向

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From 謝金河 先生
當中國從生產基地變成消費大國
敬請收看謝先生精闢的趨勢分析~~
如果思維再廣泛一點,看能不能變成台灣的大前研一


一個是以中國為生產基地﹐產品輸往美國﹐這是台灣電子代工產業最拿手的強項﹐但是未來面臨的挑戰是中國稅制的優惠會愈來愈少﹐中國土地上漲﹐工資上漲更快。中國的生產基地面臨成本上升﹐但是生產的產品殺價壓力卻沒有減輕﹐在這一項除了鴻海﹑華碩仍有強勢外﹐其餘壓力都很大。這個族群最具代表性的是NB與主機板﹐這兩大電子代工產品﹐如今都逐漸變成低本益比的傳統產業。
第二個主軸是技術升級的進口替代﹐國內IC設計的類比IC﹑驅動IC等都有這個特色﹐過去類比IC﹐台灣全球市占率不到1%﹐如今朝著3%﹑5%的方向邁進﹐只要增加1%﹐營收的躍升就很驚人﹐還有未來有100美元電腦﹑10美元手機﹐這些低價產品必須使用CPU或驅動IC﹐只有台灣的IC設計業者有這種驚人的降成本能力﹐過去金麗科(3228)的股價上漲﹐迅杰(6243)大漲都由此而來。未來誰能從進口替代﹐打敗有實力的外商公司﹐股價就有大漲的本錢。
第三個板塊是中國需求﹐除了中國需求外﹐新興市場崛起﹐帶動的新需求﹐這是原物料價格大漲最重要的關鍵﹐這次鎳價漲到52200美元﹐鋁價到2020美元﹐錫價到14375美元﹐都再創歷史新紀錄﹐過去我們老是把原物料大漲當成景氣循環﹐因為漲完了﹐價格就會跌下去。
但是現在原物料﹑貴金屬漲了五年﹐到現在威力仍那麼大﹐結果這個族群帶出很多大家前所未見的類股大行情﹐像是鋼鐵﹑航運﹐有誰會相信中鋼(2002)的股價會從11元大漲到40‧4元﹐東鋼(2006)﹑豐興(2015)﹐到很多不銹鋼股。還有裕民(2606)﹑新興(2605)﹑中航(2612)等散裝航運股﹐其實都在不知不覺中走出五年大多頭行情﹐到目前為止﹐漲勢仍未完結。

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內需收成、奧運概念股將是今年領頭羊
中國大陸是近年全球的投資焦點,大陸股市2月27日向下修正,並引發全球股市下跌,大陸全國政協經濟委員、北京大學中國經濟研究中心主任林毅夫認為,這顯示中國經濟在國際上的影響力愈來愈大,未來中國每年保持8%的經濟成長率沒有問題,因此他強調,長期來看,上證指數會重回3000點,還可能走高到1萬多點。

林毅夫是大陸高官倚重的經濟學者,提出大陸股市挑戰萬點的預估,姑且不論是否能達成,但每年8%的經濟成長,確實是大陸股市向上的基石,無怪乎大陸股民樂觀期待大陸股市的表現,股災之後,反彈也很強勁,上證指數已經回到下跌前高點位置。

日前大陸總理溫家寶在第10屆全國人大5次會議的閉幕記者會上,除了對大陸經濟發展表示樂觀外,也大談台海兩岸和平發展話題,積極推動全面、直接的雙向三通,其中客運周末包機更是首要解決議題,增加兩岸通航的利多題材。

第2季有機會重回主流

在大陸經濟穩定發展,政治人物釋出和平善意的氣氛下,海峽兩岸的股市,都朝正面利多解讀。擁有證券分析師資格的國際大通投顧副總經理王兆立表示,在經濟與政治利空隨著時間淡化後,去年強勢的中概股,歷經1~2個月的盤整後,今年可能重新成為主流,估計在4月初或中旬,就能看見這樣的趨勢,類股成交量擴增。

獲得去年股票型基金績效第1名的德信大發基金經理人張達文預期,今年台股波動較大,呈現大起大落,不過中概股還是會成為主流,趨勢依舊向上,建議投資人可以大跌大買、小跌小買,等待中國市場蓬勃發展的契機,在第3、4季台股上攻全年高點8500點時,獲利了結。

由於兩岸三通議題目前掌握在中國大陸手上,寶來投信基金經理人瞿乃正認為,溫家寶有關兩岸政策與全面推動三通的喊話,自然有助中概股擺脫盤整格局,尤其近來投信法人針對中小型電子股發動作帳行情,電子股相對漲多,中概股有機會在第2季接棒,目前較看好掌握中國內需通路的族群。

鎖定大陸內需中概股

2008年之前,中國大陸經濟成長率至少維持在7~8%左右,經濟成長,當然讓人民幣升值充滿想像空間。只不過中國政府最傷腦筋的問題,就是希望維持人民幣升值的同時,能不損害對外貿易成長的趨勢,只要對外貿易不衰退,不影響中國就業人口,那麼,中國官方必然會放開腳步,讓人民幣緩步升值,以符合國際社會的觀感。

中國政府經過2年的觀察,讓人民幣微幅升值2%,並不影響經濟發展,外資預估,今年大陸官方將擴大人民幣的升值幅度,有利推動大陸內需市場的興起。

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英特爾首款SSD問世 市場煙硝味四起   三星、新帝、英特爾輪番角力 NAND Flash走入PC倒數計時
(2007/03/14 電子時報記者連于慧/台北)繼三星電子(Samsung Electronics)、新帝(SanDisk)的固態硬碟(SSD)問世後,英特爾(Intel)13 日對外宣布,第一款SSD Z-U130正式推出,供應容量將從1~8GB,隨著NAND型Flash應用走入PC領域已進入倒數計時階段,未來SSD勢必成為NAND型Flash 大廠角力的主戰場,然值得注意的是,傳統硬碟市場雖不至於被取代,然勢必面臨嚴峻挑戰!
隨著三星、新帝等NAND型Flash大廠陸續推出32GB容量的SSD產品,加上三星也在2006年推出內建SSD的筆記型電腦,雙方不約而同鎖定企業級的消費者族群,如今英特爾再度也宣佈加入戰局,推出首款SSD產品,顯示此市場的競爭已到了白熱化階段。
業界人士分析,在32GB以上的高容量市場方面,因為NAND型Flash成本太高,SSD與傳統硬碟相較,成本競爭力實在不夠,然在低價電腦的市場中,因為只需要搭載少量的記憶體,例如1~4GB就相當夠用,因此,低價電腦或許會是初期可行的應用領域。
此 外,雖然目前NAND型Flash進入PC領域,有好幾種方式,然相較混合式硬碟和Robson技術,都是結合硬碟和NAND型Flash,唯有SSD是 純粹採用NAND型Flash,將傳統硬碟摒除在PC儲存領域之外,因此,這塊市場未來絕對會是NAND型Flash大廠的主力戰場。

英特爾日 前宣佈第一款SSD正式推出,結合NAND型Flash記憶體和USB介面,與傳統硬碟相較,SSD標榜開機速度較快、資料處理的速度有高度效率、在移動 過程中承受較大的撞擊力道,且省電的表現也是賣點,目前SSD可應用的領域包括筆記型電腦(NB)、嵌入式系統產品、伺服器、路由器等產品。
英特爾指出,這款SSD目前供應容量包括1GB、2GB、4GB、8GB,讀取速度高達每秒28MB,寫入的速度是每秒20MB,此產品也會用在許多英特爾的運算平台上,採取USB1.1和2.0介面同時相容,可以很容易的被整合進現有的產品中。
英特爾進一步表示,Z-U130是公司對外發表的第一款SSD系列產品,採用SLC(Single-Level-Cell)晶片生產製造,且採TSOP封裝方式,未來也考慮會使用MLC(Multi-Level-Cell)型的NAND型Flash晶片,來降低生產製造成本。
新聞評析─英特爾推SSD 正式跨足儲存領域
惟現階段價格仍高 普及仍有待時日

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2007.Jan-今晚哪裡有問題(股市)-Part I


2007.Jan-今晚哪裡有問題(股市)-Part II


2007.Jan-今晚哪裡有問題(股市)-Part III


2007.Jan-今晚哪裡有問題(股市)-Part IV

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