目前分類:可轉債操作 (2)

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出處:http://www.wretch.cc/blog/phigroup/15923208

7/20收盤價格如下:一詮:44元  一詮三:132.45元
怎樣判斷兩者間的價值? 我們可以把股票換成可轉債去比較,或者把可轉債轉換為股票的價值相比。
在這之前,我們須取得重要的基本條件--轉換價(可上櫃檯買賣中心查詢)
 
已知一詮三的轉換價為33元
則以  面額/轉換價 = 100/ 33 = 3.03
表示一張一詮三的可轉債,可以讓持有人轉換為3.03張的一詮股票
 
因為一詮的市價為44元,則把3.03(張) x 44(元) = 133.32元

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原文:http://tinyurl.com/phy7ft

國內的可轉債通常發行期限約為五年左右。不過很多可以在發行三年後或者四年後提前先決定是否要賣回給公司。

過去有些小公司發行的CB會附上利息,也就是說投資人當初認購可能以100元發行。但是後來到其賣回時可能以103~106賣回給公司。多出來的部份就是利息,也要課稅。

但是假使是以低於100元的價格買進,那麼到期100元賣回給公司的話,這部份就算是資本利得,不需要繳稅。

通常普遍的狀況來看,如果可轉債還有些許的轉換價值在,那麼通常價格會在90~110之間游走。股價漲越高,他就越接近股票特性,反之股價越低,他就越接近純債券。

因為到期可以以100元賣回給公司,所以就算中間沒有轉換價值,只要公司營運沒問題,至少都可以確定賣回的金額。如此一來,投資的損益就比較容易估算。

譬如鴻海一(23171)目前成交於95左右,而明年11月可以提前賣回給公司。那麼就可以賺到約5%的報酬。賺這報酬的唯一條件,就是鴻海這家公司明年11月能夠還的起錢!還不起的話~~公司也差不多要掛了!以鴻海最近重新發行債券來看,似乎是要借新還救,也有部份是為了明年的可轉債作準備吧。

想要知道這些相關可轉債的發行資訊,可上櫃檯買賣中心的網站查詢。
http://intd.gretai.org.tw/server-java/CBtreatyQry?step=0

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