【李亮萱╱台北報導】貨幣基金過去被投資人視為資金暫時停泊的港口，但隨著近日市場劇烈變化，以往報酬較低的貨幣基金頓時成了保本穩健的商品之一。不少投信界高層甚至以貨幣基金作為定存、投資外幣的理財工具。基金業者就指出，由於貨幣基金管理費低、流動性比定存好、報酬也與定存相當，已成為投資組合中替代定存的商品。
資金暫泊
華頓投信總體策略研究部資深經理林秋瑾表示，貨幣型基金與銀行的外幣帳戶不同，通常貨幣基金是投資貨幣市場1年期以下的貨幣金融商品，例如國庫券、可轉讓定期存單、商業本票、承兌匯票以及附買回與附賣回。這些投資標的穩定性高，因此當股災來臨時，貨幣型基金常成為投資人資金停泊、又可賺取利息的一項選擇。
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所得不須課稅
且與外幣定存比較，貨幣基金變現時間約5~7天，或是T+3個營業日，不必像定存得等到期後才可拿回。觀察市面上貨幣基金平均管理費率約0.5%，相較其他類型基金0.6~2%管理費偏低，報酬率則與銀行外幣定存利率或台幣定存利率相去不遠，且所得不須課稅。
因此，貨幣型基金除了受法人歡迎之外，當面臨股災衝擊，握有大筆現金的投資人，因為不想承擔市場風險，或短期內找不到穩健標的而將資金轉入貨幣基金。另外，也有不少定存大戶，為了避免銀行存款利息超過27萬元遭課徵所得稅，而將短期資金投入貨幣型基金。
瑞銀投信助理副總裁羅介嶸指出，此類工具雖提供較高的流動性與安全性，但收益率及風險卻較債券型基金為低，因此投資人買貨幣市場基金最首要的投資準則不是收益率，而是安全性，特別適合風險忍受程度較低的投資人。換言之，貨幣型基金雖然報酬率不高，卻具有多重用途。
普羅財經研究員高齊英觀察，目前貨幣型基金中，以歐元及瑞朗相對強勢，去年隨著原物料行情走高的紐、澳、加幤，則於近日陷入高檔盤整，至於美元在美國積極降息下，明顯弱勢。整體來看，高齊英說，今年新興亞洲貨幣表現仍十分被看好，等這波跌勢回穩後，相關區域貨幣將有較大發展空間。
至於貨幣基金投資人擔心的台幣升值問題，建弘投信財務工程部鄭純淑認為，若投資人藉由布局全球貨幣市場基金方式，在台幣大幅升值時，這類基金投資一籃子貨幣，可降低匯率風險。在美元弱勢確立下，未來歐元、新興亞洲貨幣升值空間較看好。
留意匯兌風險
林秋瑾也說，如投資海外貨幣型基金易出現匯兌風險，因此選擇計價幣別很重要，否則在贖回時，容易因為匯兌過程而侵蝕獲利。羅介嶸表示，雖然低利率的日圓、星幣、瑞士法郎有超跌的現象，且可望回升，但其最大的用途還是當基金投資人對市場多空不明時，可先將手上基金轉換至貨幣基金，賺取些微利息。
3檔推薦貨幣基金
由於貨幣型基金連結的標的投資報酬率多與該國的定存相當，但由於變現性及流通性皆較高，被機構法人當成大額資金轉換時暫時停泊的地方。隨著去年歐元、澳幣強勁升值，讓貨幣基金與歐元、澳幣計價基金投資人獲利加倍，貨幣基金再度受到重視，投資人的幣別選擇也成了報酬率的關鍵。
美國運通系列-歐元流動基金(歐元)
基金經理人：Olivier Guipet
基金規模：0.9億歐元（約43億元台幣）
計價幣別：歐元
經理費：0.75%
操盤特色：透過高信用品質的短期債券尋求較為安全與穩定的收益目的，重視信用品質債券與投資分散
前3大投資部位：浮動利率票據59%、商業票據24%、定期存單 13%
（統計至2007/12/31）
瑞士銀行(盧森堡)澳幣基金
基金經理人 團隊操作、無單一經理人
基金規模 4.37億澳幣
（約124億元台幣）
計價幣別 澳幣
總年費 0.72%
操盤特色 投資於高信用評等之澳幣貨幣市場投資工具，投資標的之平均到期年限低於1年
前3大投資國家 澳洲35%、德國15%、美國9%
（統計至2007/12/31）
國泰全球貨幣市場基金
基金經理人 彭木生
基金規模 76.67億元
計價幣別 新台幣
經理費 0.5%
操盤特色 以自然避險的外匯策略進行動態地區配置，以追求安全、穩定的收益
前3大投資部位
1年以下定存77.86%、附條件政府公債21.22%、活存1.27%
（統計至2007/12/31）
蘋果日報970130
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