一位名叫傑羅姆·科維爾(JeromeKerviel)的法國興業銀行(下稱“法興銀行”)交易員昨日登上世界各大財經報章的頭版,其被指“隻身犯案”,一手造成了法興銀行高達49億歐元(約71億美元)的股指期貨交易虧損,並直接引發了歐洲股市週一的暴跌。

     據新華社報道,最新曝光的這起欺詐案可能是史上由單個交易員所為的最大一樁案子。法興銀行此次虧損金額超過了美國商品期貨對衝基金AmaranthAdvisorsLLC在2006年虧損的66億美元,同時也是巴林銀行1995年14億美元虧損的五倍多。1995年,巴林銀行前交易員裏森違規買賣日經指數期貨,令有230多年曆史的巴林銀行一夜之間輸掉13.8億美元而倒閉,被迫以1英鎊的價格賣給了荷蘭國際集團(ING)。
    外界預計,科維爾建立起了高達500億至700億歐元的多頭倉位。25日,法興銀行首席執行官丹尼爾·布東(左)在巴黎拉臺芳斯商業區的法興銀行總部緊急召開新聞發佈會,安撫憤怒的股東和興奮的媒體。

    700億歐元多頭倉位?
    31歲的科維爾現在已和“魔鬼交易員”畫上等號。

    科維爾自2007年年初開始對歐洲股市未來的走向投下巨注,“悄然”建立起預計高達500億至700億歐元的多頭倉位。去年12月份,該倉位一度出現鉅額的浮動盈利。但從2007年下半年開始,伴隨著全球股市的動蕩,科維爾不得不直面虧損。

    發生虧損後,為掩蓋自己的操作蹤跡,科維爾創設了虛假的對衝頭寸。正是這一虛假的對衝頭寸,令科維爾最終案發。
 
    1月18日,法興銀行的一位法務官員發現一筆超過該行風險限制的交易。法興銀行立刻打電話給這筆交易的交易對手進行核實,而接到電話的一方聲稱他們從來沒有進行過這筆交易。
全球股市暴跌罪魁?

    1月21日,法興銀行開始動手平倉。法興銀行21日起的平倉舉動引發市場猜測,該行低價賤賣這些倉位也許就是導致全球股市本週一大幅下跌的原因。當天,法國、德國和英國的股市全線下跌5%以上。

    1月22日,美聯儲(Fed)緊急降息75個基點,創下23年以來最大的單次降息幅度。據英國《金融時報》報道,1月23日,美聯儲從法國央行和法國金融市場管理局獲悉法興銀行的問題。

    不過,法興銀行堅決否認其平倉行為導致市場下跌,理由是自己將平倉交易量控制在市場交易總量的10%左右。該行同時表示,將在正式通知投資者前儘快平倉,若其他銀行機構進行了交易,則該行的損失將更大。

    為彌補虧損,法興銀行已緊急發起了55億歐元的融資行動。 

    電腦天才 

    法興銀行的聯合CEOCiterne說,科維爾充分利用了他對法興銀行內部監控系統的熟悉來逃避檢查。科維爾在真實倉位面臨交割前會進行展期。

    法國央行行長諾亞在新聞發佈會上稱,科維爾的欺詐行為“衝破了5個級別的監控”,堪稱“電腦天才”。

    事實上,科維爾2006年才從法興銀行後勤部門調到投資及金融銀行部門工作,由負責監察和分析轉為負責交易。他在上週末開始的調查活動中很配合。

    法興銀行投行部門負責人Musti-er說,他不知道科維爾現在何處。代表科維爾的律師ElisabethMeyer聲稱,他並沒有逃跑,如果法國警方傳喚的話他將會出現。

    資料顯示,科維爾于2000年畢業于法國里昂的Marche運營管理學院(managementdesoperationsdeMarche),並於同年進入法興銀行,目前他的工資加獎金每年不超過10萬歐元。

    Marche運營管理學院是一家商學院。該商學院的金融專業每年有近600人報名,只錄取25人左右,篩選極為嚴格。學生一入校就和法國主要幾大銀行簽協議,邊上學邊賺錢,還有去海外實習的機會,很是搶手,就業率是100%. 

    CEO辭職遭拒

    科維爾一手操縱的欺詐案使當天的另一條消息相形見絀:法興銀行宣佈,美國抵押貸款危機導致其損失20億歐元,比幾週之前預期的損失高出數倍。

    法興銀行首席執行官丹尼爾·布東(DanielBouton)和投資銀行主管讓-皮埃爾·馬斯蒂爾(Jean-PierreMustier)已經提交了辭呈,但均被董事會否決。

    此外,法興銀行已決定解聘科維爾和他的直接上司,並向法院遞交了針對科維爾的訴狀,起訴罪名為“偽造銀行文書、欺詐和資訊侵害”。

    法國巴黎大區南代爾法院已立案偵查上述欺詐案,而隸屬於法國央行的銀行管理委員會也已展開了調查。

    同時,法興銀行宣佈關閉旗下的澳大利亞資產證券化子公司。目前其正在對內部的員工進行重新配置,預計約有12名員工面臨內部調動。公開資料顯示,與已經倒閉的巴林銀行一樣,法興銀行同樣有著200多年的悠久歷史。其創建於拿破侖時代,經歷了兩次世界大戰並最終成為法國商界支柱之一,現為法國第二大銀行,該行在複雜的股票衍生金融產品投資領域享有盛名。

    記者觀察

    但願科維爾只是一個人在行動

    欺詐案的細節已開始浮出,但疑雲依然重重。

    科維爾的作案動機目前尚不得而知。在法興銀行首席執行官丹尼爾·布東(DanielBouton)看來,科維爾的行為令人無法理解,事實上科維爾並沒有直接從欺詐交易中受到好處。

    “我完全理解你們的失望,看見了你們的憤怒。這種形勢是完全不可接受的,我懇求你們接受我的道歉和深切的懊悔。”在法國主要報紙的整版廣告裏,布東向法興銀行的股東表示道歉的同時,確信該行不會爆出第二例此類事件。

    但布東的說辭顯然仍難以令市場信服。

    英國《金融時報》昨天發表社論指出,藏匿如此之大的交易損失仍然是一件讓人難以置信的事情,高管們理應知道自己眼皮底下發生的事情。

    “我真的很難相信他就在一年時間內精通所有控製程序,無論是內部的還是外部的。”MontsegurFi鄄nance的資產組合經理AlainCrouzat對《巴黎人報》說。

    曾因令英國巴林銀行破產而“聲名遠揚”的尼克·裏森也作出了回應,其把矛頭直指現代銀行業的風險管理控制體系,“銀行體系根本就沒有吸取教訓,現在的制度同1995年巴林銀行倒閉時沒什麼兩樣。”

    事實上,自裏森于10多年前拖垮巴林銀行之後,各家銀行都已安裝了複雜的黑匣科技,以避免類似災難再次發生。但與裏森一樣,後臺工作人員出身的“單純”期貨交易員科維爾輕鬆欺騙了這些複雜的系統。

    上述指責最後能否被證實,我們無從得知。但孤立事件的背後,存在明顯的“時代烙印”,這是不爭的事實。過去5年中,投資者充分享受著股票、債券和石油等大宗商品市場的盛宴,全球銀行業者似乎只顧著狂歡了,過分相信電腦系統,而忽視了對流程的管理了。

    裏森一針見血地指出,其實“不誠實”的交易每天都在發生,但銀行不願揭露這些交易,因為這會使銀行的客戶失去信心。

    “現在的大問題是,銀行業是否還隱藏著什麼事情?”英國《金融時報》與裏森的觀點如出一轍。在英國《金融時報》看來,只要人性不變,悲劇就會一次次重演,“對於投資者而言,在全球金融市場飽受打擊的動蕩的一週中,這是一個不祥之兆,說明銀行系統非常容易遭遇災難性的失敗,其他銀行完全有可能也潛藏著因為判斷失誤而產生的鉅額交易虧損。”

    接下來的問題是,法興銀行是否會重蹈巴林銀行的覆轍,被某個或某些競爭對手收購?

    英國《金融時報》和《回聲報》給出的答案是,“完全有可能”。銀行家和分析師普遍相信,這場危機可能會使法興銀行淪為其競爭對手巴黎銀行的獵物。

    “如今,沒什麼事情會嚇倒我,也沒什麼會讓我吃驚了。”雷曼兄弟董事長兼首席執行官理查德·富爾德(RichardFuld)說。

    背景

    法興銀行與中國


    法興銀行曾多次試圖並購中國的銀行,但均以失敗告終。2006年12月,法興銀行在和中國平安、花旗集團的“廣發銀行爭奪戰”中敗北。而在此之前,法興銀行曾與德意志銀行競爭華夏銀行的入股權,同樣未能成功。

    可查的資料顯示,2003年2月12日,法興銀行和寶鋼集團旗下華寶信託聯手成立了華寶興業基金管理有限公司,註冊資本10億元。這是國內首批中外合資基金管理公司,也是國內首家由信託公司和外方資產管理公司發起設立的中外合資基金管理公司。其中法興銀行持股33%.此外,法興銀行1981年成為首批在北京設立代表處的外資銀行之一,在其後的十幾年裏,它一直沒有停止發展在中國的業務網路,先後在深圳、天津、廣州、上海和武漢開設了五家分行,其中在廣州和武漢開設的分行均是當地第一家外資銀行分行。

    在北京、上海和深圳,法興銀行還設立了“法國興業高誠證券有限公司”的代表處;其還和兩位中國夥伴合資在上海成立了上海聯合財務有限公司。

    全球重大金融醜聞

    1989年11月垃圾債券大王邁克爾·米爾肯在美國投資銀行“德崇證券商品有限公司”負責債券業務時違規操作,被判10年監禁。德崇公司被監管機構罰款6.5億美元,只能申請破產。

    1992年4月印度多家銀行和經紀人被指責合謀從銀行間證券市場非法挪出13億美元資金至孟買股市。這起醜聞的主角、經紀人梅赫塔在審訊期間死在獄中。

    1995年2月英國歷史最悠久的巴林銀行派駐新加坡交易員尼克·裏森以銀行名義大量購買日本日經股票指數的期貨進行投機,致使巴林銀行虧損約14億美元,資不抵債。裏森為此被捕,巴林銀行被荷蘭國際集團以1英鎊價格收購。

    1995年9月日本大和銀行紐約分行交易員兼內部業務負責人井口俊英私自進行債券交易,給銀行造成11億美元損失。

    1996年6月日本住友商社交易員濱中泰男在未經住友商社授權的情況下,十多年間通過瑞銀等經紀商在倫敦金屬交易所非法進行銅期貨交易,給公司造成26億美元損失。濱中泰男被判處8年監禁。由於他的交易團隊一度控制銅期貨交易量的5%,濱中泰男被稱為“百分之五先生”。

    2002年愛爾蘭第一大銀行愛爾蘭聯合銀行在美國分部的交易員約翰·魯斯納克從事非法外匯交易,使公司蒙受7.5億美元損失。2003年1月,魯斯納克被判處7年半監禁。

    2006年3月至4月美國一對衝基金公司試圖操控紐約商品交易所的天然氣期貨價格,最終使公司損失64億美元。



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