目前日期文章:200903 (2)

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次貸金融海嘯持續橫掃全球,金融業信貸緊縮、企業投資乏力、 景氣低迷到就連家計部門都為生存防禦,緊閉荷包。 國際間消費氣焰,可謂一片低迷。試問:「當世界不再消費」, 後世恐慌情境將為何?
鬧得沸沸洋洋,消費券的發行,贊成與反對方,各持理論與說辭,「 雙向拉鋸」已好一回合,終於11月18日行政院拍版定案, 明年初發行,財源將制定以「消費券特別條例」,編列特別預算支應 。

民間消費提升經濟成長

經濟學」是一門非常基礎的「社會科學」(social science),最能為人類在「有限資源」( scarcity) 下的行為模式找出解答並解決或達成如何最適化運用的問題。於此, 以七個經濟學原理,為「消費券」之應行與可行加持。
經濟學(1)「國民所得會計帳」(national income)基本原理,國民所得為民間消費、企業投資、 政府支出及淨出口之加總(Y=C+I+G+NX), 刺激民間消費,絕對有助於經濟成長之提升。 而829億政府買單額度的全民消費券,在預估我國97年度GDP 13兆餘新台幣產值下,約可讓低迷景氣回溫約0.64%。
新朝政府推出消費券(consumption coupon),採「不排富」的每人3600元,最快年底發放, 對於每位國民來說,是個天上掉下來的全民年終壓歲錢; 對國家經濟發展而言,尤將是一劑重病衰竭的景氣強心針。
然而,此舉將短暫讓國庫失血829億, 正可給予反抗聲浪的反對黨或部分意識型態人士, 引以大作文章的時機,強調新朝政府的國庫浮濫支用,禍留子孫; 甚至提出發放消費券以刺激消費,等於是認同民進黨最初所提出的退 稅構想,認為新朝政府只是為了面子「死鴨子嘴硬」。

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主計處2月中旬下修國內經濟成長率負2.97%,為低迷景氣投下一大震撼彈。自1982年迄今,國內152家企業暴發財務危機,面臨下市櫃命運。這152家企業下市前一年的總資產達1.43兆台幣,這些下市的寶貴教訓堪稱是企業最貴的一堂課。這些企業究竟犯了什麼致命錯誤?《遠見》與台灣經濟新報合作,羅列危機企業九大啟示,參考借鏡。 

文/彭杏珠 

值此近百年來景氣最萎靡不振的時刻,《遠見》雜誌特別與台灣經濟新報(TEJ)合作,從龐大的資料庫當中,整理出27年來下市下櫃企業詳細的財報資料,製作此次價值超過〈一兆台幣的一堂課〉專題。從1982年至今,台灣總共有259家公司下市、下櫃。1980年代,台灣只有4家企業下市;1990年代增加到18家。尤其從2000年到2009年2月,已經有237家企業下市,占了九成比例之高。下市的高峰潮是從2000年台灣經濟成長率開始衰退之後開始。這八年多來,景氣指標一直在低檔徘徊,下市家數也愈來愈多。 

152家危機下市企業,總資產1.43兆 
 
檢視從1982年至今的259家下市櫃公司,共有152家是因為財務危機、與經營不善而下市,其餘107家為非危機下市,包括被合併的公司。152家財務危機下市企業中,下市公司74家、下櫃公司78家。產業別以電子業居多,有45家、建材營造業23家,紡織、食品、鋼鐵則各有15、14、13家。總計這些公司下市前一年的總資產為1.43兆台幣、資本額近5000億台幣,所牽連的投資人數規模龐大。這一堂彙整152家危機企業而成的「下市失敗學」價值超過1.4兆台幣,堪稱是目前亂世中,台灣最昂貴的一門EMBA課程。 

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