目前日期文章:200712 (42)

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文章出處: 選擇權搖錢樹

緣起

一般投資人進入股票、期貨、選擇權市場,其目的就是想賺錢,但是天底下沒有白吃的午餐,所以幾乎每位投資人,在進行交易之前,均非常努力從事基本分析及技術分析,當搜集的資訊,使投資人內心多空胸有成竹時,就進場投資,投資人這麼用功,長期征戰下來,其中某些人成為實戰贏家。筆者從民國68年起,就深入台灣的股票市場,至今已有近30年的經驗;而在期貨市場方面,筆者亦自民國78年起,就為催生台灣合法期貨市場而努力,至今亦有近20年的心路歷程!長期觀察一般投資人在台灣股票、期貨、選擇權市場的交易習性、想法與做法,發現均極為類似。而在長期實戰贏家方面,筆者自民國88年起至目前,於所負責的期貨商共舉辦過6場大型實戰交易競賽,藉以匯集天下贏家在我家,並時常與數十位頂尖實戰贏家交換心得經驗,亦發現頂尖實戰贏家之交易行為、想法與做法,在核心思想方面,亦極為類似,更令筆者驚訝的是,筆者發現一般投資人與實戰贏家在交易習性方面,呈尖銳的對比!為何會如此,筆者的心得,是一般投資人太相信自己的基本分析與技術分析,但卻不知基本分析與技術分析的盲點,故而造成不容易賺錢的命運!所以要改變一般投資人的命運,應先從明白指出基本分析與技術分析的盲點,才能開導一般投資人的交易智慧!筆者藉由本文之闡述,將基本分析與技術分析的重大盲點說明如下,希望天下有緣人,認真體會其中的精義,相信投資人閱後,就不會因執著於自己的基本分析與技術分析,而落得死多死空,不容易賺錢的結局!

基本分析的三個重大盲點

第一大盲點為過去正確的基本分析資料易得,而未來正確的基本分析資料難求,但股價永遠反應未來,而不是過去!在大環境、產業、個股的過去正確基本資料,只要努力用功,均可搜集得很完整,但未來的大環境、產業、個股基本資料則充滿變數,只有個股大股東對公司的未來,藉由業務接單的氣氛,較能正確掌握,如此大股東以正確的未來本益比,與一般投資人正確的過去本益比對打,勝負之間不言可諭!尤其當產業景氣循環的繁榮期末端,一般投資人常死於「本益比偏低,股價還頻頻往下破底」的績優股,因不斷往下攤平而大虧!在產業景氣循環的谷底期末端,一般投資人對於「本益比偏高,股價還頻頻創新高」的績優股,不但沒有追價買進的勇氣,而且有些人還不知死活地跑去放空!在大環境的未來變數,幾乎很難猜得準,例如未來一年的經濟成長率,到底會是多少?9位經濟學家,大概會有10個答案,而且事後證明猜得準的並不多!至於產業分析,因影響變數比較少,故通常較能掌握未來的情況,但從過去的許多例子,也可證明要充分掌握並不容易。因此投資人要切記,不要以為自己掌握了相當多的大環境及產業資料,就堅持未來會如何,而要以謙卑的心態不斷搜集資料,並調整自己的心態。

第二盲點為利多基本資料對投資人而言,未必是利多!利空基本分析資料對投資人而言,未必是利空!利多對未來有利,利空對未來不利,「應該」會反應在股價上,但因股市充滿人為控盤,控盤者常利用投資人此種想當然爾的心態,來達到其進、出貨的目的。當控盤者籌碼已多,想要出售,就利多消息不斷出籠,吸引投資人搶進。當控盤者要大量進貨時,則利空頻傳,迫使投資人殺出!因此利空不跌,是作多好時機,利多不漲,是作空好時機,利多與利空對股市多空的影響,已達錯亂不分的境界!

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---採訪:技術指標你怎麼看!

---高手:技術分析講究價、量、時、空、人。這排在第二位的量,使用傳統的
技術分析就有很大的缺陷。常用指標KDJ的設計思路借用了物理學裏空間的概念。物
體在頂部自然下落,在低位自然就會產生反彈。這聽上去是那麼回事,但細細說來就
有問題。第一,為什麼一定在高位它就會下跌,難道他就不能高位鈍化,只要力量足
夠強大,飛船還可以離開地球。在金融市場,只要推動力大,KDJ就可以一直在高位
徘徊,如果依據指標高位死叉賣出,這下可好,全玩完。因此市場進入了強勢區這個
指標就不太好用,或者要反著用。在常態市場KDJ管用,在平衡市,震蕩市,整理市
有用,放到單邊市就會產生問題。還有就是指標參數設置的問題,有些人喜歡優化參

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謝金河:台股明年低看6000 高上12000 兩岸開放是首要關鍵

馬英九特別費案紛擾暫時落幕,政治利空排除下,搭載元月行情效應發酵,台股可望走出新格局;不過,財信傳媒董事長謝金河提醒,隨著大選腳步接近大,仍需關注的政治利空還有好幾個,接下來需聚焦的便是立委選舉,倘若再次失守8000點關卡,甚至跌破7664點,不排除將一路下探6000點。
 
12月以來,台股受制政治利空罩頂,遲遲不能走出新格局,但隨著昨(28)日馬英九特別費二審宣判,確立無罪判決、駁回上訴,謝金河認為,其效應就是前(27)日搶短的大漲百點,和宣判後的急拉百點,上漲 300多點,便已全數發酵完畢。

但隨著大選將至,相同的政治利空只會多不會少,馬芺九特別費案只是個開端,接下來亟需注意的,則是即將到來的立委選舉。

另一方面,謝金河表示,國際股市走向也相當動見觀瞻;由於過去台股極易受到國際股市牽動,尤其是美股,目前仍位在相對高檔區,可能還會有所修正,加上大陸宏觀調控影響,陸股近期相對較疲軟,都是重要的觀察方向。

不過,法人認為,隨著央行升息後,政府作多態度再趨積極,加上根據歷史經驗指出,元月通常會有所謂的元月行情存在,首要受惠的,無疑是金融股;金融股近期不僅有併購題材,潛在三通題材必定會再度成為火線話題,可望推升金融股在元月行情表現一番。

而相同具有三通題材色彩的資產、營建和中概,在近期也相對受到壓抑,尤其是中概,在大陸生產成本增加利空下,頻頻成為空軍狙殺標的;不過,法人認為,馬英九政治利空排除後,選舉色彩濃厚、兼具兩岸三通題材性的資產、營建和中概,必然將再度崛起。

此外,同樣深受法人推薦的佈局族群,還有跌深的IC設計股;在各家IC設計公司紛紛確認員工分紅費用標準後,員工分紅費用化的利空可望進一步排除,搭配元月效應,IC設計作夢空間大。

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所謂「氣遇水則止」,一般住家或店面擺放魚缸的目的多半是為了催旺財運,若將魚缸放在適合方位,則財氣可聚集不易流失,另基於「水以衰為旺」之說,把魚缸放在衰方亦可轉換衰氣,魚缸擺放方位,若從三元九運來看,目前正處下元八運(民國93年至112元),正神為東北方,宜開門納氣,見水不吉,零神為西南方,適宜見水,適合擺放魚缸的位置在住宅的東方或西南方,不適合擺放魚缸的位子在西方及東北方,魚缸若擺在西方及東北方將導致嚴重之漏財.財運破敗;或可以按八宅適合方位來擺放魚缸(如下表),若住宅為離宅(坐南朝北),南方可擺放魚缸,但因南方屬火,故於此位擺放時,為避免水火剋應,可於魚缸旁放置一盆栽,使其水生木.木生火..來催旺財運(盆栽可放在魚缸上或魚缸旁),「水可載舟亦可覆舟」魚缸擺放方位正確,可催旺財運,財源滾滾而來;若擺放方位錯誤,就會導致嚴重的破財;放置魚缸亦需注意魚缸的高度,水平面勿超過成人心臟位置,心臟所對應五行為火,水剋火;亦不可低過膝部,因腳踏不發。 

魚缸風水輪 擺放 V.S 招財方位

坐向

適合擺放

坐向

適合擺放

坐北向南

正北

西南

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近來只要看看大型建商的財報,你會發現幾乎每一份財報都對你吼叫:「千萬不要相信市場,你要相信我們啊!」
如果不是建商的價值遭到嚴重低估,便是它們的資產價值遠比財報所顯示的更低,後者的可能性較高。房價仍然沒有落底的徵兆。下個月將有更多建商發佈它們的慘事,建商將公佈它們的年終財報。
舉Pulte Homes Inc.為例。位在密西根州Bloomfield Hills的這家公司,截至 9月30日止,該公司土地和房屋的庫存價值達81億美元。該公司淨值為52億美元,今年以來股價下跌了 68%,目前市值只剩下27億美元。
這引發了一個問題:單就 Pulte的庫存而言,其價值是否真的比整個公司高上 3倍?或許沒有吧!
Pulte 發言人 Calvin Boyd表示,該公司每季都會測試其資產價值,不過他拒絕評論該公司今年是否還會有更多資產減計。 Pulte發布上季淨損 7.879億美元,包括稅前減計12億美元,其中約有 6億是因庫存產生。
美國 9家市值至少10億美元的營建商中,有 8家的股價都低於淨值。有些建商和 Pulte一樣,為了房地產、企業合資以及企業商譽已經減計了大筆資產,不過這些公司的股價暴跌,顯示獲利有待大幅提振。
雖然股價不能代表一切,不過當公司淨值和市值出現巨大落差時,則是未來可能出現更多減計的有力指標。
根據會計規則,一般企業大多使用內部對未來現金流量的預估,來測試諸如房地產等資產價值是否受到破壞。如果現金流量無法支撐資產價值,企業便必須減計資產至所謂的公平價值,即使這樣的說法只是任意猜測而已。 

Pulte 是 S&P 500指數營建指數 5家公司中的其中 1家,其他幾家分別是Centex Corp.、D.R.Horton Inc.、 KB Home以及Lennar Corp.。這 5家公司的總淨值達 227億美元,不過股市市值卻顯示它們只值 152億美元。從另一個角度來看,股市反映了它們的淨資產價值膨脹了70多億美元,主因是它們的庫存價值泡沫化。

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力晶量出收純陽破下降趨勢線,12/18出現第一根純陽線,在這跟陽線上盤整了七天,第八天又量出純陽,判斷為起漲點的開始,加上DRAM第四季利空盡出,虧損財報要出爐,有反回 在低接壓低均價準備解套囉 ^^


週MACD低檔黃金交叉,為中長線翻多的訊號,拭目以待,




DDR2 512M eTT回升至0.92美元 

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他,是《紐約時報》評選的「二十世紀十大頂尖基金經理人」之一
兩度獲得美國《Money》雜誌評選為「全球十大投資大師」
不過,他最為人所熟知的稱呼是:「新興市場教父」。

美國,這個世界第一大經濟體,陷入衰退的機率似乎愈來愈高
歐洲則面臨房地產景氣下滑的隱憂。

然而,教父看世界,一派雲淡風輕,「有波動才有超漲或超跌,才有獲利的機會。」
在他眼中,新興市場已經逐漸擺脫對歐美成熟市場的依賴,
成為二○○八年最明確的投資座標;最近的回檔修正,其實提供許多不錯的介入時機。

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人類的十個最佳時間

1. 唸書的 最佳時間
早上 醒來頭腦一定會昏昏的,但去洗把臉後 ,就會清醒多了,
這時也是頭腦最清醒的時候,而在此時唸書或是記東西都會比較容易!

2. 運動的 最佳時間
在 早晨 的時候出去散散步是不錯的,
因為早晨的空氣是最新鮮的,在散步時多呼吸些清新的空氣,
不僅可以提神,對身體又很有幫助,但切記不要做劇烈運動 喔!

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還記得2000年的千禧蟲風波嗎?當時美國聯準會 (Fed)為了安撫彌漫著恐懼的市場,向銀行體系大量注資,過度的反應最後果然引發了美國長達 3年的慘淡熊市。
事隔 7年,隨著次級房貸問題爆發,這兩周各大央行聯手合作,欲以注資來挽救萎靡的市場信心,但分析師指出,過去 Fed的大動作,並非次級房貸症候群的最佳解藥,而且恐怕重蹈覆轍,引來投資人最懼怕的熊市。
《MarketWatch》 主筆 Bill Donoghue表示,當年各界恐懼Y2K (千禧危機)的到來,於是聯準會大筆注資於銀行體系,而一些接受注資的銀行,選擇將這筆來自 Fed的「意外之財」再貸給業者,這些業者正是懷抱著網路科技大夢的公司。
2000年之後,千禧危機解除, Fed決定不再實行回購措施 (repurchase agreements),而那些貸款的銀行和網路科技股的公司,資金來源頓告終止,網路泡沫化風暴擴大,揭開了熊市的開端。加上2001年發生的 911美國恐怖份子攻擊事件,更把股市推入大空頭。據統計,那 3年美國銀行的儲蓄金共損失將近 6兆美元,而大多數的基金公司並沒有太多防護配套措施。
現在, Fed和一些歐洲的央行聯手又開始實行回購協定的注資操作,勢必可以美化一些大型銀行至年底的資產負債表,讓評級機構對銀行的評鑑轉為正面,而未來 Fed可以強迫這些銀行購回次級抵押貸款。
弔詭的是,這些評級機構,正是當初給予將次貸證券包裝後出售的銀行高評級的團隊,也給了購買CDOs(債權擔保憑證)、結構化投資工具的公司相當高的評級。
就像1999年所發生的問題一樣,當年是網路科技股發生危機,導火線正是聯準會的回購措施。而現在聯準會又開始在重複一樣的動作,恐怖的往事正在重演。現在市場正面臨像千禧年一樣的轉折點,帶來美國史上最冷的一個聖誕佳節。
國際油價逼近 100美元大關,次級抵押貸款和CDOs流動性欠佳,以及一些不值得併購,搖搖欲墜的銀行還在苟延殘喘,讓整個市場士氣低迷。而美國經濟一旦走入下坡,新興國家很難不受到影響,因此Bill Donoghue建議考慮貨幣型基金,其他像ETFs和共同基金也是動盪不安中的避險天堂。

 


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工商時報2007.12.23
油價高、糧食缺 東歐、拉美基金 布局不可少
【魏喬怡/台北報導】 
     霸菱資產管理公司台灣區負責人林志明認為,明年股市中,新興市場優於成熟市場,而今年壓抑許久的東歐市場則非常有表現機會,另外,在全球糧食短缺的趨勢下,世界糧倉巴西也將帶動拉美及原物料股市續創新高。
     林志明表示,俄羅斯股市最有可能在明年繼漲多的中國股市之後接棒演出。近期的經濟學人不斷以俄羅斯領導人普亭為封面,點出俄羅斯這個改革崛起的大國,其經濟實力不容小覷。其中一個封面就是普亭拿著油槍對準美國,暗示著過去以武力威脅美國的俄羅斯,未來將改以石油天然氣為王牌瞄準全世界。 
     林志明指出,在普亭的領導下,俄羅斯已從一個外債龐大的國家躍居全球人均外匯存底前三大,另外,俄羅斯也得天獨厚,石油與天然氣的存量都居世界第一,隨著近期油價的高漲,潛在獲利可觀。
     林志明認為明年值得關注的還有拉丁美洲。據理柏資訊統計,今年以來,拉丁美洲股票基金位居區域型基金的第一位,報酬率達三三.二七%,顯示多頭氣勢仍不墜。在未來全球原物料、糧食價格走高下,巴西這個世界最大的穀倉將擁有最佳的優勢。 
     林志明表示,在美元走弱之下,原物料將維持強勁走勢,而就基本面來看,拉美地區工業生產消費者支出相當強勁,且以往令人詬病的財務結構持續改善下,拉丁美洲國家外債占國內生產毛額的比例已來到空前良好的水準,經常帳已出現剩餘,且外匯存底亦足以應付未來的債務,財務狀況已明顯有所改善。不過,預期明年波動加劇,投資人宜長期定期定額投資拉丁美洲股市。

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        [繞了一個遠路]

        生病、辭去工作、銀行裡沒有半毛錢。

        這樣的我才發現生活其實可以過得很簡單。『反正人死了不都是挖個洞埋?』
        朋友笑著拍我的肩到現在才明白這個道理,

        我著實繞了一個遠路。

        去年的耶誕夜,我在百貨公司櫥窗裡看到一隻布偶熊。

        『好可愛,』我對老公撒嬌

        『一 千出頭,蠻便宜的。』

        『送給你當耶誕禮物吧!』

        我用力點點頭,開心的笑了起來。

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關於外資對韓國市場的問題,外資對韓股的影響向來有限,主導韓股動向的還是以韓國本土的投信基金為主。儘管外資逃離,韓股今年以來可也漲了29.76%(至12/18),在亞洲各國表現中,可是名列前茅!
離開的外資若只是投機性資金,那對韓股沒啥不好。過去也屢屢看到外資在賣,韓股卻大漲。2005,2006都在賣超,但這兩三年來,韓股漲幅可是遠超過一倍(2004年底韓股指數才800多點,現在是1800多點)!!既然外資在韓國得不到好處,那還不如歸去!這有點像民國七十幾年到八十一年那波台股大漲,當時台灣股民都賺得笑呵呵,但當時外資因為還搞不清台灣的「遊戲規則」反而都賠得慘兮兮!各國情況不同,不能老以台灣的狀況來看外資動態的影響!像印度,中國等也都是外資影響較小的市場。

外資加速撤離南韓 1-11月淨拋售額創歷史新高
鉅亨網編輯中心.台北綜合報導
12/20 10:35

    南韓金融監管服務局當天指出,今年前11個月,外國投資人在南韓股市上淨拋售市值為27.7兆韓元(約合295億美元)股票,寫下南韓自1991年開放外資以來的新高。在2006及2005年此數字分別為11.4兆韓元和3兆韓元。
    Korea Investment and Securities分析師李俊敏認為,在全球金融動盪情況下,南韓是新興經濟體中投資風險較高的國家,因此吸收的外資正不斷萎縮。外資從從南韓大規模撤出,也代表相較於中國和印度,南韓的吸引力較弱。
    李俊敏表示,外資撤離南韓的現象,其實從2005年已經開始。而一些市場分析人士擔憂,由於外資撤離,南韓金融市場面臨的流動性枯竭情況將更為嚴重。


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台指前天形成晨星轉折,但唯量不完全,昨天遭吞噬破局,但今日又被多方以上升三法化解,為反多兩次的訊號

接下來再繼續看美國科技股
那斯達克形成上升雙搥打樁翻多,但為尚有孤島反壓,有機會挑戰高點後,做區間震盪,後勢下跌機率為大



費城半導體指數也是形成夜空雙星翻多起漲訊號,會帶動台積電類股上漲


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小心來碰上升趨勢線下源,包族長說根據波浪理論,第三次碰到會跌破 


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還有兩天結算, 心臟要很大顆

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文章出處:2008年7大投資趨勢

1.美國退位,換上東方快車引擎推動全球經濟成長
2人口財推升經濟動力,新興亞洲主導全球投資動向
3.消費力、基礎建設,開發中國家2大內需成長動力指標
4.原物料大時代來臨,中國要的都漲!
5.20億老年人口商機,看好財富管理、醫療、休閒業
6.美國經濟復甦無望,市場資金流入非美元資產
7.生技業明日之星,從保健到替代能源,商機逾兆美元


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12.15 指數觀察

1. 新興亞洲,  看起來很弱勢, 12/14 跳空破上昇趨勢線, 形成孤島, 未來反彈先看165 , 1:1c = 151 差一點

下 跌 三 波 支 撐 價 位

前波高

本波低

b波高點

1:1 c

1:1.618 c

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